Главный герой – Эдвард Кенуэй, отец Хэйтама Кенуэя и дед Коннора Кенуэя (соответственно, антагониста и протагониста Assassin's Creed III). Это дерзкая, харизматическая, бесстрашная и самоуверенная личность, гений пиратства. В первую очередь, Эдвард считается пиратом, и лишь во вторую – ассасином. Он может переносить до четырех огнестрельных оружий. Кроме того, доступны абордажные сабли, кинжалы, мечи и тому подобные оружия.
4 марта 2013 года стало известно, что события «Черного Флага» будут происходить преимущественно в XVIII веке, в таких уголках планеты, как Флорида, Куба, Багамы и Нассо. Пиратство образца 1715 года в Black Flag показано в серьезном ключе, без комедийных приемов: это промысел, основанный на убийствах и грабеже. Игровые пираты основаны на реальных личностях, включая Черную Бороду, Чарльза Вейна, Калико Джека, Энн Бонни, Бенджамина Хорниголда. Кроме того, присутствует вариация Джека Воробья. Тогда как в Assassin's Creed III основой было вымышленное повествование, в Assassin's Creed IV: Black Flag важнейшую роль играют события, происходившие в реальной истории. Например, есть нападение Бартоломью Робертса на 42 португальских корабля. Ubisoft сообщает об открытом мире с тропическими штормами, гарпунной охотой на китов и подводным геймплеем, происходящим в результате кораблекрушений.
Примерно 40% геймплея будет проходить в море, соответственно около 60% – на суше. Обещано «50 уникальных локаций», включая рыбацкие деревни, джунгли, храмы, плантации, форты, руины Майя и острова. Каждая область связана с особым типом геймплея. Так, в руинах Майя нужно решать головоломки и проходить платформенные секции, а на Кокосовых островах – сражаться с аборигенами. Три крупнейших города – Нассо (пристанище пиратов), Кингстон (оживленный и опасный город) и Гавана (столица Кубы). Многие обновления и настройки осуществляются посредством корабля Кенуэя, «Джекдро». Обновлению поддается и пиратская команда. Для обнаружения удаленных кораблей и островов используется подзорная труба. В исследовании моря будут реализованы концепции из Metroidvania: изначально доступ к определенным областям закрыт. В качестве главных противников будут возвращены тамплиеры. Кроме того, протагонисту будут противостоять конкуренты по пиратской стезе.
